A Althing se formou por volta do ano 930, cerca de 60 anos após a chegada dos humanos à ilha da Islândia. Começou como uma reunião dos líderes mais poderosos do país. Eles se reuniram para fazer leis e decidir sobre questões de justiça. Todos os homens livres podiam participar das assembléias, que geralmente eram o principal evento social do ano. O centro do local de reunião era o lögberg (rochedo da lei), rochedo onde se sentava o orador da assembléia. Era sua responsabilidade dizer as leis e as decisões em voz alta para o povo.
O grupo mais importante dentro da Althing era o lögrétta. Era formado pelos 36 líderes distritais do país, nove outros membros e o orador. Este grupo fez as leis e decidiu sobre disputas legais.
Período real
Após a união com a Noruega em 1264, o orador foi substituído por dois administradores chamados lögmenn, que foram nomeados pelo rei norueguês. O lögrétta compartilhou o poder legislativo com o rei. As leis adotadas pelo Althing tinham que ser aprovadas pelo rei, e se o rei fizesse uma lei, ela teria que ser aprovada pelo Althing.
No século XIV, as monarquias da Noruega e da Dinamarca foram unidas e a Islândia foi governada a partir de Copenhague. Isto se tornou uma monarquia absoluta e a Althing abdicou do direito de fazer leis para a Islândia. Serviu apenas como um tribunal até junho de 1800, quando o rei a dissolveu completamente. Foi substituída por um Tribunal Superior de três juízes que se reuniram em Reykjavik.
Período constitucional
Em julho de 1843, o rei disse que o Althing poderia ser recriado. As eleições foram realizadas no ano seguinte, e o novo parlamento se reuniu pela primeira vez em 1º de julho de 1845. Uma constituição foi criada em 1874. Ela concedeu à Althing o poder legislativo conjunto com a coroa em assuntos relacionados apenas à Islândia. Ela aumentou o número de membros do Althing para 36: 30 deles foram eleitos e os outros seis nomeados pelo rei.
Em outubro de 1903, a Islândia passou a ser a pátria. Em dezembro de 1918, a Islândia foi trazida para uma união pessoal com o Rei da Dinamarca. Foi estabelecido para que, após 25 anos, o país pudesse escolher deixar o sindicato. A Althing recebeu poder legislativo ilimitado. O rei não tinha mais nenhum poder de legislar no país. O número de membros da Althing foi aumentado para 42 em 1920, e para 52 em 1942.
As mulheres receberam o direito de voto em 1915. O primeiro membro feminino do parlamento foi eleito em 1922.
Período moderno
Quando a Dinamarca foi ocupada pela Alemanha em 9 de abril de 1940, sua união com a Islândia não estava mais em vigor. No dia seguinte, a Althing deu poder executivo ao gabinete islandês. Ele nomeou o primeiro-ministro chefe de Estado. Um ano depois, o Althing nomeou um regente para representar o rei. Este cargo continuou até 1944, quando expirou a união pessoal com o rei dinamarquês. A moderna República da Islândia foi criada em uma sessão do Althing realizada em Thingvellir, em 17 de junho de 1944.
