O partido foi oficialmente formado em 1906, logo após as eleições gerais, como sucessor do Comitê de Representantes do Trabalho, formado em 1900. Em 1918, o partido fez uma nova constituição com o compromisso com o socialismo, ou a socialização da indústria. Isto pode ser encontrado na Cláusula 4. O Partido Trabalhista venceu as eleições gerais em 1945 pela primeira vez. A partir de 1951 o Partido Trabalhista esteve na oposição por treze anos, durante os quais houve sérias lutas entre as alas esquerda e direita do partido. O líder da ala esquerda era Aneurin Bevan. Seus partidários eram chamados de "Bevanitas". Eles queriam uma política menos conflituosa em assuntos externos e ações mais socialistas. Os líderes da ala direita eram Clement Attlee e Hugh Gaitskell. Eles acreditavam que o capitalismo ocidental havia mudado muito e que o socialismo e a propriedade pública não eram tão importantes. Gaitskell tentou remover a cláusula 4 da constituição do partido na conferência de 1959, mas não conseguiu.
Em 1994, Tony Blair forçou o Partido Trabalhista a abandonar a Cláusula 4. Este foi um passo importante para transformar o partido em "Novo Partido Trabalhista".
Em 2015, o candidato a cavalo escuro Jeremy Corbyn anunciou sua candidatura à liderança do Partido Trabalhista. No início, ele foi considerado um candidato marginal socialista, mas mais tarde ele se tornou o candidato principal nas pesquisas e obteve o apoio da maioria dos sindicatos afiliados ao Partido Trabalhista, juntamente com os de três sindicatos não afiliados. Em 12 de setembro de 2015, ele foi eleito líder do Partido Trabalhista, com um voto esmagador de 59,5% no primeiro turno do escrutínio.
Líderes anteriores (desde 1906)
- Keir Hardie, 1906-1908
- Arthur Henderson, 1908-1910
- George Nicoll Barnes, 1910-1911
- Ramsay MacDonald, 1911-1914
- Arthur Henderson, 1914-1917
- William Adamson, 1917-1921
- John Robert Clynes, 1921-1922
- Ramsay MacDonald, 1922-1931
- Arthur Henderson, 1931-1932
- George Lansbury, 1932-1935
- Clement Attlee, 1935-1955
- Hugh Gaitskell, 1955-1963
- George Brown, 1963 (Atuação)
- Harold Wilson, 1963-1976
- James Callaghan, 1976-1980
- Michael Foot, 1980-1983
- Neil Kinnock, 1983-1992
- John Smith, 1992-1994
- Margaret Beckett, 1994 (Atuação)
- Tony Blair, 1994-2007
- Gordon Brown, 2007-2010
- Harriet Harman, 2010 (Atuação)
- Ed Miliband, 2010-2015
- Harriet Harman, 2015 (Atuação)
- Jeremy Corbyn, 2015-2020
- Keir Starmer, 2020-presente