O socialismo é um sistema econômico e político. É uma teoria econômica de organização social. Ele acredita que os meios de fazer, mover e comercializar riqueza devem ser propriedade dos trabalhadores ou controlados por eles. Isto significa que o dinheiro ganho pertence às pessoas que fazem as coisas, ao invés de um grupo de proprietários privados. As pessoas que concordam com este tipo de sistema são chamadas de socialistas.

Há duas formas principais de os socialistas possuírem os meios de fazer riqueza: pelo Estado em nome dos trabalhadores, ou por cooperativas de trabalhadores. Os socialistas acreditam que tudo na sociedade é feito pelos esforços cooperativos do povo e dos cidadãos.