O Tratado substituiu a República por um domínio da Comunidade Britânica com o Rei representado por um Governador-Geral do Estado Livre Irlandês. Era exatamente assim que o Canadá era governado. O Tratado foi finalmente assinado em 6 de dezembro de 1921.
Os oponentes de De Valera disseram que ele não participou das negociações porque sabia que os britânicos só permitiriam um domínio irlandês, não uma república, e não queriam ser culpados por desistir da idéia de uma república. De Valera disse que estava com raiva porque os delegados que estavam trabalhando no tratado não o haviam solicitado antes de assinar o tratado. Mas em uma sessão secreta do Dáil durante os debates do Tratado e divulgado em janeiro de 1922, suas idéias para um tratado incluíam o status de domínio, os "Portos do Tratado", um veto do parlamento em Belfast, e o rei como chefe da Commonwealth. A Irlanda pagaria uma parte da dívida imperial.
Quando o Tratado foi aceito por 64 votos a 57, de Valera e uma grande minoria do Sinn Féin TDs deixaram o Dáil Éireann. Ele renunciou e Arthur Griffith foi eleito Presidente do Dáil Éireann em seu lugar.
Em março de 1922, de Valera fez um discurso irritado dizendo que, se o Tratado fosse aceito, poderia ser necessário "vaguear pelo sangue irlandês" para alcançar a liberdade irlandesa. Mais tarde, ele disse que
o IRA teria que percorrer, talvez, o sangue de alguns membros do governo, a fim de obter a liberdade irlandesa
- De Valera, falando em Thurles
Os inimigos de Valera disseram que isto estava encorajando a guerra civil.
A Guerra Civil eclodiu no final de junho de 1922.