Qualificação
Qualificação de sexta-feira
Na sexta-feira 29 de abril, durante a primeira sessão de qualificação para determinar a ordem de largada para a corrida, Rubens Barrichello, piloto da Jordan, bateu um lancil na curva da Variante Bassa a 140 milhas por hora (225 quilômetros por hora), lançando-o ao ar. Ele bateu no topo da barreira dos pneus, e foi derrubado inconsciente. Seu Jordan rolou várias vezes após o pouso antes de parar lentamente de cabeça para baixo. Equipes médicas o trataram no local do acidente, e ele foi levado para o centro médico. Ele voltou para a reunião da corrida no dia seguinte, embora seu nariz quebrado e um molde de gesso em seu braço o obrigaram a ficar sentado o resto do fim de semana da corrida. Dez anos após o incidente, Damon Hill, que dirigia para a equipe Williams-Renault na época, descreveu a sensação após o acidente: "Todos nós nos escovamos e continuamos a nos qualificar, asseguramos que nossos carros eram duros como tanques e que podíamos ser abalados, mas não feridos".
Qualificação aos sábados
Vinte minutos após a sessão de qualificação final, Roland Ratzenberger não conseguiu negociar a curva Villeneuve em seu Simtek; depois bateu quase de frente na parede da barreira de concreto e ficou muito ferido. Embora a célula de sobrevivência (uma parte do carro) tenha ficado em grande parte junta, a força do acidente causou uma fratura basal do crânio. Ratzenberger, em seu primeiro ano como piloto de Fórmula 1, atropelou um lancil na esquina da Acque Minerali em sua volta anterior, causando uma falha em sua asa dianteira. Ao invés de voltar ao pitlane, ele continuou em outra volta rápida. Indo a 190 milhas por hora (306 quilômetros por hora), a asa dianteira de seu carro falhou, deixando-o incapaz de controlá-lo.
A sessão foi interrompida enquanto os médicos assistiam ao Ratzenberger. A sessão foi iniciada aproximadamente 25 minutos depois, mas várias equipes - incluindo Williams e Benetton - não participaram mais. Mais tarde, no hospital, foi anunciado que Ratzenberger havia morrido em conseqüência de seus ferimentos. Sua morte marcou o primeiro fim de semana de corrida de Fórmula 1 desde o Grande Prêmio Canadense de 1982, quando Riccardo Paletti foi morto. Já haviam passado oito anos desde que Elio de Angelis morreu testando um carro Brabham no Circuito Paul Ricard. O professor Sid Watkins, então chefe da equipe médica de Fórmula 1 na pista, lembrou em seu livro sobre si mesmo, a reação de Ayrton Senna à notícia, afirmando que "Ayrton quebrou e chorou no meu ombro". Watkins tentou impedir Senna de correr no dia seguinte, perguntando "O que mais você precisa fazer? Você já foi campeão mundial três vezes, você é obviamente o piloto mais rápido. Desista e vamos pescar", mas Ayrton disse que, "Sid, há certas coisas sobre as quais não temos controle". Eu não posso desistir, eu tenho que continuar".
Senna começaria na pole position, à frente do líder do campeonato Michael Schumacher. Gerhard Berger se qualificou em 3º, e o companheiro de equipe de Senna, Damon Hill, partiu da quarta posição. Um tempo afixado por Ratzenberger antes de sua queda fatal teria sido suficiente para a entrada na corrida a partir da 26ª e última posição na grade.
Corrida
Primeiro início
No início da corrida, J.J. Lehto's Benetton não se moveu. Pedro Lamy, partindo de mais atrás na grade, teve sua visão do carro bloqueada por outros carros e bateu na traseira do carro de Lehto, fazendo com que a carroceria e os pneus voassem para o ar. Partes do carro passaram por cima da cerca de segurança projetada para proteger os espectadores na linha de partida, causando ferimentos em nove pessoas, mas não muito. O incidente fez com que o carro de segurança saísse na pista, com todos os pilotos ainda na corrida permanecendo no mesmo lugar atrás dele enquanto iam a uma velocidade mais lenta. Durante este período, como resultado de ir a uma velocidade mais lenta, a temperatura dos pneus caiu. No briefing dos pilotos antes da corrida, Senna, juntamente com Gerhard Berger, expressou preocupação de que o carro de segurança (que só chegou à F1 em 1993) não andava suficientemente rápido para manter as temperaturas dos pneus altas. Uma vez que a pista foi relatada livre de pedaços de carro, o carro de segurança voltou ao pit lane e a corrida começou novamente, com uma largada rolante. Na segunda volta após o reinício, com Ayrton Senna liderando Michael Schumacher, o carro de Senna deixou a estrada na curva de Tamburello, e depois de desacelerar de 190 milhas por hora (306 quilômetros por hora) para 131 milhas por hora (211 quilômetros por hora), bateu na parede de concreto.
Às 14h17, hora local, uma bandeira vermelha foi mostrada para mostrar que a corrida tinha parado e Sid Watkins veio ao local para tratar Senna. Quando uma corrida é interrompida sob uma bandeira vermelha, os carros devem desacelerar e voltar para a grelha de partida até que lhes seja dito o que fazer a seguir. Isto protege os pilotos de corrida e o pessoal médico no local do acidente e permite que os carros médicos cheguem mais rápido ao acidente. Aproximadamente 10 minutos após o acidente de Senna, a equipe de Larrousse cometeu um erro e permitiu que um de seus pilotos, Érik Comas, deixasse as boxes apesar do circuito estar fechado sob bandeiras vermelhas. Os Marshalls o desaceleraram ao se aproximar do local do acidente, viajando "a uma velocidade quase total". O comentarista do Eurosport John Watson descreveu o incidente como "a coisa mais ridícula que eu já vi em qualquer momento da minha vida". Comas evitou bater em qualquer uma das pessoas ou carros que estavam no circuito, mas depois de ir até o local do acidente de Senna, ele ficou tão perturbado com o que viu que se retirou da corrida. As imagens mostradas de Senna sendo tratado na alimentação mundial (fornecidas pela emissora RAI) eram muito gráficas, e a BBC mudou para sua própria câmera focada no pit lane. O comentarista da BBC Murray Walker falou freqüentemente sobre como era perturbador ter que falar com os telespectadores, ao mesmo tempo em que evitava qualquer menção às imagens angustiantes que ele podia ver na alimentação mundial. Senna foi retirado do naufrágio do Williams e voou para o Hospital Maggiore, na vizinha Bolonha. As equipes médicas continuaram a tratá-lo durante o vôo. Trinta e sete minutos após o acidente, às 14h55, hora local, a corrida foi reiniciada.
Segundo início
Os resultados da corrida reiniciada seriam determinados pelos resultados agregados da primeira corrida parada e da segunda corrida. A partir do reinício, Gerhard Berger assumiu a liderança na pista, mas Schumacher ainda liderou a corrida devido ao tempo que ele estava à frente de Berger antes de a corrida ser interrompida. Schumacher assumiu a liderança na pista na volta 12, e quatro voltas depois, Berger se retirou da corrida com problemas de manuseio. Larini assumiu brevemente a liderança, enquanto Schumacher se recuperava, mas a ordem foi restaurada quando Larini fez sua própria parada nas boxes.
A dez voltas da extremidade, a roda traseira direita soltou-se do Minardi de Michele Alboreto ao sair do pit lane, atingindo duas Ferrari e dois mecânicos de Lotus, que ficaram precisando de tratamento hospitalar.
Michael Schumacher venceu a corrida à frente de Nicola Larini e Mika Häkkinen, dando-lhe um máximo de 30 pontos após 3 rodadas da temporada de Fórmula 1 de 1994. Foi o único pódio da carreira de Larini e a primeira de apenas duas ocasiões em que ele marcou pontos no campeonato mundial. Na cerimônia do pódio, por respeito a Roland Ratzenberger e Ayrton Senna, nenhum champagne foi pulverizado.
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